【商场点评】硅铁、锰硅主力期货合约双双跌停
一、事件：
6月3日，硅铁、锰硅期货主力合约均低开后颤动下行，随后接踵跌停。硅铁主力期货合约回吐前两个交游日的大部分涨幅，跌幅8.00%，报7428元/吨，锰硅主力期货合约回吐前一周的一谈涨幅，跌幅8.02%，报8628元/吨。
二、不雅点：
1、郑商所再动手，锰硅期货调保扩板，硅铁期货手续费加多。5月31日晚间，郑商所再度动手，发布了对于调理部分期货合约交游保证金尺度、涨跌停板幅度和交游手续费尺度的见知。一是针对锰硅期货的调保扩板，自2024年6月4日结算时起，锰硅期货2407、2408、2409、2410、2411、2412及2501合约的交游保证金尺度调理为12%，涨跌停板幅度调理为10%；二是对于硅铁期货的手续费加多，自2024年6月4日起，硅铁期货2407、2408、2409、2410、2411、2412及2501合约的交游手续费尺度和日内平今仓交游手续费尺度均调理为12元/手。交游所风控惩处力度加大，投契资本加多，多头加快平仓离场。
2、对于硅铁来说，本次的下落主如果对于前两个交游日情怀面扰动的种植。自5月29日晚间《2024-2025年节能降碳看成决议》（下称《看成决议》）印发以来，硅铁主力合约在资本抬升预期与供应缩减预期的影响下强势高涨，两日涨幅最高达到13.01%。但一方面，策略具体的落地决议仍具有不祥情趣，另一方面，复盘硅铁企业近两年的产能淘汰情况不错发现，硅铁与锰硅的逾期产能淘汰一经基本完成，硅铁上游原材料兰炭的整改也已在2023年基本完成，因此铁合金供应缩减的内容影响并不足正本的预期，在商场复旨趣性后，价钱的回落在所不免。
3、对于锰硅来说，现货价钱高涨乏力，基差牵挂驱动下价钱阶段性回落。跟着前期锰硅价钱捏续近两个月的高涨，由于期货盘面急涨速渡过快，涨幅彰着迥殊现货价钱，网上配资使得基差发扬为负数并大幅走扩，并在5月28日达到了-1506元/吨的历史新低。而现货商场上，天津港南非半碳酸锰块价钱较上周下滑1元/千吨度，同期各锰硅主产区价钱高涨能源不足，在5月20日-5月24日历间，锰硅商场价窄幅颤动启动，在基差牵挂的驱动之下，锰硅期货价钱阶段性回落。
4、玄色系举座劣势，双硅很难走出颓落的高涨行情。自5月23日，悉数这个词玄色系就一经参加到价钱回调的阶段，而在《看成决议》建议后，钢铁产量下滑的预期使得原料端价钱承压，钢材资本阶段性下移，玄色系的劣势进一步加重。在悉数这个词玄色系下落的牵累下，铁合金期货也很难走出颓落的高涨行情。
瞻望后市，硅铁方面，由于《看成决议》激勉的情怀面扰动一经逐渐牵挂感性，在策略内容落地并阐明会带来显耀影响之前，再次炒作的可能性大大镌汰。基本面上，硅铁现货库存天然仍处低位，但一方面跟着开工率的捏续回升，产量已出现彰着增长，另一方面，更多的库存堆积在交割仓库当中，因此 6 月 24 日前的仓单刊出也会对现货供应带来冲击，中期来看，硅铁期货价钱依然承压。
锰硅方面，交游所调保扩板的策略使得投契资本再度加多，多头平仓止盈离场，本次回调的幅度可能较大。但洽商到锰矿供应缺口依然存在，在盘面充分回调之后，锰硅价钱在锰矿资本再次推升下仍有高涨空间，建议投资者届时在价钱企稳后再尝试买入套期保值或投资策略。