快评｜苹果的AI麻烦
特约评述员熊夏柠
当地时候7月31日盘后，苹果公司公布了2025财年第三财季（收敛6月28日）的财报，举座阐扬远超华尔街预期，已毕自2021年12月以来最强盛的季度营收增长。财报夸耀，苹果第三财季总营收达到 940.4亿好意思元，创下比年来最高水平，同比增长 10%，远高于商场预期的 895.3亿好意思元。
但与此同期，收敛本周，在2025年苹果股价却着落了17％控制。在七大科技巨头中，除了特斯拉着落20％以外，阐扬第二欠安的便是苹果了。同期，苹果是本年纳斯达克100指数中阐扬最差的十五只股票之一。
即使本年股价着落，苹果股价仍接近预期收益的28倍，况且其股价高于科技边界的Alphabet、Meta Platforms Inc.等同业。是以，一些华尔街分析师仍对苹果股票给出了“适度买入”评级。
不外，这并不行十足缓解商场对苹果公司的AI忧虑。加上近期AI边界的其他科技巨头动作时常，苹果的麻烦是不言而谕的。最近苹果公司的四名东说念主工智能研发主干跳槽去了Meta Platforms Inc. 。扎克伯格近日示意，Meta将投资数千亿好意思元在好意思国诞生多个超大边界数据中心，其中名为“Hyperion”的步调最终将提拔高达50亿瓦的算力。这一数字荒谬于5个核电站的装机容量，加上Meta对东说念主才的爱好，可见其在AI边界真实磨拳霍霍。Meta Platforms Inc.则公布了傲娇老成的事迹，并给出了远好于预期的远景。
另外，微软公司也依然秘书了较为了了的AI发展政策，此前，微软示意办法于2025年投资800亿好意思元用于AI智算中心诞生，以提拔AI查验和部署，以及以云为基础的哄骗奇迹。已往12个月，微软新增了特出2吉瓦的数据中心容量，当今在公共70个地区运营特出400个数据中心，边界特出任何其他云奇迹提供商。周三股市收盘后，微软公司公布的营收大幅好于预期，这充分夸耀其在AI、云想象边界的布局带来利好。
还有，Alphabet日前示意，其东说念主工智能奇迹的强盛需求提振了季度销售额。亚马逊公司示意，投资者正在寻求东说念主工智能来擢升公司总共这个词业务的成果。
在AI手机边界，苹果雷同受到了来自三星、中国手机厂商等的挑战。三星的Galaxy AI也已进入使用，功能包括及时AI音视频通话、及时翻译、智能语音助理、外交媒体案牍生成、AI搜索、商酌交通出行等个性化智能助手。中国内地的AI手机也发展较快，举例OPPO的手机不错借用自带的小布助手，进行及时翻译、AI笔墨助手、视频字幕夸耀等等。
商场普遍以为，苹果在AI边界内的进展一直相较其他公司慢。安德森成本科罚公司创举东说念主兼首席投资官彼得·安德森坦言，苹果令东说念主难过的东说念主工智能标明其在窜改方面已失去魅力，而窜改的穷乏又导致收入增长乏力。
其实，苹果是最早推出siri语音助手的，综不雅当今AI手机的基本功能，siri也可视作是AI手机的最基本宗旨，关联词为何一直莫得在AI方面取得训导的开发和冲破呢？很紧迫的原因是苹果的开发方式决定的，闭源的系统更但愿用户在手机上使用AI，而非云霄。但这种作念法限制了AI的智商，因为手机系统所承载的AI参数，不如云霄的数据中心矫健。据悉，外汇平台Apple Intelligence 主要依赖于一个领有30亿个参数的开拓模子，但比拟之下，竞争敌手提供的云霄系统辖有特出万亿个参数。Apple也有我方的云霄模子，但参数数目也仅在1500亿控制。
另外，这或者也与苹果公司的发展政策相关，苹果赓续不肯进行收购，而偏好于里面开发。另外，到当今为止，苹果也未能制定出较为明确的东说念主工智能政策，公司本年莫得发表任何有重量的AI公告，而其这些竞争敌手基本上皆依然明确了在该手艺边界的办法和政策。
短期来看，好意思国关税风险依然未铲除，苹果的毛利率下降风险仍在，但在营收方面，或者不错靠折叠机来挽救一些。苹果将于来岁推出首款折叠屏iPhone，摩根大通分析师近日示意，外界期待已久的苹果首款折叠屏手机预测将算作iPhone 18系列的一部分，于2026年9月发布。分析师预测，此举预测将为这家科技巨头带来高达650亿好意思元的销售收入。苹果酝酿推出折叠手机的另一个原因是，这种想象在中国尤其受见谅，一是因为中国商场体量深广，二是苹果也但愿扭转在中国商场比年的一些销售残障。
不外，仍有不雅点以为，来岁首款可折叠 iPhone 行将发布，这将是苹果有史以来最不具苹果立场的一次发布。因为，纵不雅苹果发布的产物，iPhone、iPad、mac、Apple Watch、AirPods等皆是引颈风潮的，尤其是iPhone、iPad，自从它们推出后，商场上才有其他厂商跟进开发。折叠机方面，此次或者真的有点不同，这个边界由三星等其他手机厂商当先进入并已获取了大批的商场份额和昂贵的收入。就在7月31日，三星电子公司示意，其最新高端可折叠手机在好意思国的销量比上一代机型特出50%，其售价2000好意思元的Galaxy Z Fold 7取得了其折叠机史上最高的预订量，其两款新折叠机的总预订量增长了25%以上。
总体而言，苹果短期仍将抛不开来自AI的麻烦，后续还需贵重苹果若何解局。关联词，苹果公司仍是一家高质地的科技巨头，公司现款流和自有的生态系统踏实且难以撼动，产物出色的想象和极简的审好意思立场依然披露出初代的禅意，这或者是纷纷宇宙中艰辛的东说念主们不可或缺的一份清闲。库克也示意，AI是这一代东说念主最真切的手艺，苹果将加速AI布局，收敛6月底，苹果账面现款高达1330亿好意思元。换句话说，苹果财报夸耀，苹果依然很稳，况且苹果有实力加大AI的进入，有条款以财力换空间。