联袂宁德时间，首程控股(0697.HK)接续加码星河通用，开启具身大模子创新加快度
（原标题：联袂宁德时间，首程控股(0697.HK)接续加码星河通用，开启具身大模子创新加快度）
6月23日，具身智能领域迎来里程碑事件。
首程控股发布公告示意，完成对星河通用机器东说念主的新一轮投资。除首程控股以外，这次投资还辘集宁德时间、国开科创、纪源成本等顶级成本，组成了行业前所未有的豪华投资声威。
值得把稳的是，这是首程控股继客岁9月投资之后的追加投资，标识着公司对星河通用在手艺深度、产物熟谙度以及试验落地智商方面的高度招供与深入信任；同期，也意味着首程控股“成本+场景+产业链”三位一体的格式，将硬科技投资逻辑升级为生态级价值共创，股东机器东说念主手艺营业化闭环政策再进一步。
另外，这次融资不仅以11亿元刷新行业单笔融资记载，还因宁德时间的深度参与引发产业避让。看成众人能源电板市占率近40%的链主企业，宁德时间这次跨界入局，不仅为星河通用注入资金，更有望为其带来储能手艺协同、供应链资源整合等政策级赋能，标识着机器东说念主产业链与新能源产业参预深度和会新阶段。
一、从生态构建到场景赋能的政策跃迁，首程控股如何界说产投新范式
首程控股对星河通用的投资并非安适孤身一人事件，而是其机器东说念主产业生态政策的延续与升级。
自2023年与北京国管调处髻起百亿机器东说念主基金以来，首程控股已系统性卡位中枢赛说念，上游布局墨现科技等高密度触觉传感器企业，中游重仓宇树科技、星河通用等实质制造商，卑劣依托自建场景加快手艺考证。依托这一闭环生态，首程控股在具身智能领域构建起隐痛零部件、实质到场景支配的齐备链条。
这次投资星河通用，突显首程控股对高壁垒手艺企业的偏好。星河通用建设仅两年，已蓄积数千万级场景数据及数十亿级动作数据，其最新发布的TrackVLA模子实现三大摧毁：纯视觉环境感知、零样本泛化导航、话语领导最先交互。
此外，其发布的众人首个端到端具身握取大模子GraspVLA，还是全面具备了识别物品、实施握取任务以及多维度泛化的基础手段，其手艺壁垒与营业化后劲恰与首程控股“场景最先”的投资逻辑深度契合。
首程控股的私有之处在于其“成本+场景+产业链”的三重赋能格式。万勋科技的自动充电机器东说念主在泊车场进行及时测试；松延能源的仿生职业机器东说念主现身首钢园的营业详尽体与不雅众实现厚谊交互……依托公司所领有的远大泊车场资源、跨越100万平素米的产业园区等实体场景资源，首程控股为机器东说念主企业提供真的全国的支配查验场。
对于星河通用而言，首程控股旗下料理的百万级场景资源将成为其手艺迭代的“查验田”。举例，星河通用最新发布的OpenWBT全身遥操作系统，可快速部署于首程的智能泊车场、聪慧园区，这种“以用促研”的协同效应，既加快手艺熟谙，又为被投企业创造收入通说念。
更深层的政策意图在于产业链安全与价值拿获。首程控股近期密集布局机器东说念主产业链上游要领，而星河通用看成系统层龙头，外汇平台其多模态大模子可整合落魄游手艺，形成“感知-方案-实施”的齐备智商矩阵。这种纵向整合不仅裁减单一手艺路子风险，更有望通过主导行业方法和供应链集采平台，使其成为生态规矩的制定者。届时，首程控股投资组合产生的协同价值将远超财务汇报本人。
二、政策红利与手艺篡改共振，首程“最好机器东说念主投资组合”迎价值重估
首程控股加码机器东说念主产业的底气，源于行业爆发式增长的细则性。
摩根士丹利近期揣度论说指出，中国机器东说念主阛阓界限将以23%的年均增速延迟，改日四年内实现翻倍，占众人份额超40%。其中东说念主形机器东说念主赛说念增速更为惊东说念主，预测2030年中国阛阓界限达34亿好意思元（2024年仅3亿好意思元），年复合增长率63%。
手艺摧毁与成本下落的双重最先加快了这一程度。一方面，英伟达CEO黄仁勋在巴黎Viva Tech大会上断言：“改日几年，自动驾驶汽车和机器东说念主手艺将欣喜发展”。另一方面，国产供应链的熟谙权贵裁减制形成本——跟着更平凡的组件价钱裁减和产量的擢升，将激励行业新的盼望与能源，股东东说念主形机器东说念主单价进一步裁减。星河通用等企业凭借大模子重构手艺栈，好像进一步压缩落地成本，正是“国产替代+手艺出海”双重叙事下的优质主见。
首程控股的投资组合恰踩中产业共振节点，其被投企业宇树科技、松延能源等已置身众人第一梯队。
2025年有望成为机器东说念主量产元年，首程控股也迎来价值杀青。通过整合“基金投资-场景落地-运营职业”链条，首程控股正从“传统基建运营商”转机为“科技生态构建者”。
相应地，伴跟着本年三月份公司被纳入恒生综指，其估值逻辑也缓缓向平台型科技企业切换。从估值角度进行横向对比，其市盈率权贵低于干系宗旨股，仅为28倍。而跟着星河通用等被投企业参预上市周期，首程控股的避讳钞票价值有望迟缓开释。
三、结语
首程控股对星河通用的投资，本质是一场对于产业话语权的争夺。在具身智能的竞技场上，手艺摧毁只是动身点，生态整合智商才是制胜弱点。通过“投资赋能场景，场景反哺手艺”的闭环，首程控股既处置了机器东说念主营业化落地的核肉痛点，又构建起难以复制的护城河。
后续，跟着被投企业连续参预量产周期，首程控股的“成本筑基、场景催化、生态赋能”格式，或将成为中国智能制造产投和会的新的典范。彼时的首程控股，界说的不单是是产业价值，更是产业的改日。
