各路资金涌入港股，南向资金“扫货”！香港科技板块迎价值重构与设置机遇
作家：穆白
在全球科技产业样子加快重构的配景下，港股阛阓正成为全球老本设置中国科技钞票的计谋要隘。
港股阛阓集中了以“中国科技十杰”为代表的龙头企业，如中芯国际、腾讯、阿里巴巴、小米、比亚迪等，构建起遮蔽半导体、AI、新能源车、云野心的全产业链上风。港股科技企业在期间变嫌与生意化哄骗加快落地，正潜入影响着全球科技范围的竞争样子。
本年一季度，港股呈现 “前高后稳”的结构性行情，恒生指数累计高潮 15.25%，恒生科技指数涨幅达20.74%。多名公募基金司理在一季报中示意，港股科技参加2025年的估值水平仍然在全球范围内处于凹地水平。即使流程了一季度的大幅反弹，仍然是全球最具性价比的科技钞票。
受国际流动性波动及阛阓状貌影响，刻下许多优质科技股的估值已回落至历史低位，市盈率筹划显耀低于国内其他板块。在重估中国钞票配景下，港股科技板块具备都备的计谋设置价值。近日，中金公司发表港股策略敷陈称，预期本年南向资金累计流入约8000亿至1万亿港元。
香港科技ETF（159747）与南边恒生科技指数基金（A/C：020988/020989）为投资者提供了互异化设置用具。
港股科技板块设置新窗口
自2018年港交所实施上市轨制更正以来，新经济企业不绝亮相港股，占比从2015年的34%晋升至近60%。
近日，香港特区政府财政司司长陈茂波公开示意，已调换香港证监会和港交所作念好准备，招待中概股回流，并强调香港必须成为中概股回流的首选上市地。此外，2025年以来，A股企业赴港上市的高潮合手续升温。
业内展望，翌日香港阛阓有望眩惑多数科技龙头公司赴港上市，港股科技板块正日益成为布局中国科技崛起的进攻进口。
参考发达国度，科技行业弘扬杰出，参考好意思国昔日20年的各行业收益率，科技行业排行第一，逾额收益较着。
从估值水平来看，近期受国际流动性波动及阛阓状貌影响，港股阛阓有所回调，刻下港股估值处于历史中低水平。中国银行研报数据自满，截止4月25日，恒生指数的PE、PB远隔为9.86倍、1.04倍，远隔处于2019年以来51%、59%分位数水平。中遥远来看，投资价值仍然较高。
国外流动性与国内基本面决定了恒生科技遥远走势，港股阛阓将来有望迎三厚利好，恒生科技高潮空间或进一步大开。
阛阓展望，好意思联储年内有可能进行降息。从国内务策面来看，中国经济在国际舞台上展现出强劲实力；房地产复旧政策频出；减税降费，缩短印花税。从基本面来看，部分互联网板块龙头标的翌日功绩增速或向好；从资金面来看，南向资金合手续流入，外资有回流预期。
中金公司合计，全体测算下来后续年内相对笃定的南向增量约为2000亿-3000亿港元，全年累计流入8000亿-10000亿港元傍边。
清闲证券指出，港股在国内开释稳经济稳阛阓信号下企稳，刻下港股履历回调后具备较好的设置价值，中期维度，AI产业变革和国产科技自主可控的叙事仍将延续，络续看好国产AI科技创新干线。
南边香港成长无邪设置搀和基金司理熊潇雅示意，跟着港股成长股从客岁以来大幅提高推动答复，好多成长股也具备很高的价值属性，不仅在估值、抽象资息率与阛阓追捧的大家作事、周期行业近似，而且成长性更好、愈加轻钞票、钞票欠债表愈加健康、行业样子一样“月明星稀”，港股互联网行业是新的“价值股”。
多路资金加仓香港科技板块
2025年以来，DeepSeek横空出世，期货软件激勉全球老本对中国科技股价值重估，港股科技赛谈更是未艾方兴，恒生科技指数涨幅一度越过40%。
“科技十杰”为阿里巴巴、腾讯、好意思团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、清闲和中芯国际，涵盖了翌日中国科技的中枢场地，半导体、新能源汽车、云野心、AI等。这十家公司均在香港老本阛阓上市，彰显了港股在中国科技范围中的核神思谋地位。
本年以来，港股阛阓受到各路资金的存眷。据中信建投最新研报统计数据，2025年一季度，主动偏股基金对港股的设置比拟上季度末晋升5.2个百分点，港股设置比例越过30%，达到近五年新高。
南向资金也奋勇流入，尤其在3月之后，成为运行本轮港股反弹的主力。即便在近期阛阓因为关税风险激勉的波动中，南向资金依然保管强势。仅4月9日本日，南向资金净买入港股超355亿港元，创造了有史以翌日度净买入额新高。
中金公司4月28日研报自满，岁首以来不到四个月的时期，南向净流入范围达到6040.8亿港元，照旧异常于客岁全年流入8078.7亿港元的四分之三，日均流入范围为客岁的2.5倍。
外资一样看好中国钞票，也用真金白银加仓港股。字据贝莱德、富达、路博迈、施罗德、摩根士丹利、安联基金等外商独资公募基金的一季报自满，本年一季度，这些机构旗下的多只职权类居品开阔保合手了较高的仓位，而况部分居品积极布局港股。其中，安联中国精选、贝莱德先进制造、施罗德中国能源等加仓了科技板块。
多位基金司理合计，一季度，港股阛阓热度较高、基本呈现了“科技主导、奢侈复苏、创新药反弹和汽车大涨”的场所。而南下资金以及部分国外资金渐渐推动港股达成了全球最为开首的一季度阛阓弘扬。
指数投资新给与
在香港科技板块，恒生科技指数与中证香港科技指数是最具表征性的两只指数。
遥远以来，阛阓上自满了多量以恒生科技指数为标的指数的基金居品，字据Wind数据，截止2025年4月25日，挂钩的基金范围揣摸1704.61亿元。
中证香港科技指数则是当今港股阛阓上独逐个只达成“科技十杰”全遮蔽的指数，而且刻下权重占比70.79%，深度绑定中国科技范围龙头。
全体来看，恒生科技指数注重“平台经济”与“期间奢侈”的和会布局，而中证香港科技指数更倾向于代表“新质分娩力”的硬科技赛谈，能舒服不同风险偏好和立场取向投资者的投资需求。
刻下，指数化投资样子已广受阛阓各界的招供，并渐渐成为投资者参加阛阓的主流给与。在具体港股科技类基金的给与上，场内阛阓的香港科技ETF（159747）与场外阛阓的南边恒生科技指数基金（A/C：020988/020989）两只居品深度绑定香港科技板块，值得宏大投资者存眷。
截止本年一季度末，香港科技ETF重仓股则为小米集团、阿里巴巴、腾讯控股、比亚迪股份、好意思团、京东集团、网易、百度集团、中芯国际、百济神州、诺辉健康。主要聚焦在云野心、新能源汽车、半导体、平台经济、创新药等科技引颈的板块，涵盖了中国科技产业的多个要道技艺。
香港科技ETF本年一季报指出，一季度阛阓在“政策托底+ 科技解围”的干线下呈现显耀分化，受益于东谈主工智能、东谈主形机器东谈主的产业链推动，阛阓风险偏好晋升，小盘立场占优，科技和制造板块弘扬杰出，二季度阛阓或将参加“经济数据考证+政策落地”的要道窗口。
截止本年一季度末，南边恒生科技指数基金（A/C：020988/020989）重仓股为腾讯控股、京东集团、阿里巴巴、小米集团、好意思团、中芯国际、快手、理念念汽车、小鹏汽车，囊括各大科技龙头。
南边恒生科技指数基金一季报分析称，DeepSeek这个话题还能络续讲很久，即使看到几个月、半年、一年以后DeepSeek这个热门昔日了，AI的发展也不会停驻来，会有下一个热门出现，是以它是一个非流畅性、破碎的一种阛阓契机体现，最终遥远它会连成统共这个词AI大趋势。